Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ликвидность — что характеризует показатель, виды и коэффициенты». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Ликвидность в инвестировании и трейдинге играет разную роль. Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Андрей Русецкий считает, что высоколиквидные акции важны при стратегии дейтрейдинга, когда нужно иметь возможность быстро продать активы.
Формулы для расчёта ликвидности баланса
Чтобы понять, какие значения имеют коэффициенты ликвидности фирмы, нужно взять информацию из строк баланса этой фирмы. Расчёт происходит по формулам, которые и состоят из этих строк.
Коэффициент текущей ликвидности фирмы. Отражает, как вы помните, возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства с помощью таких же активов.
Формула:
(Строка баланса 1200) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540)
Если в ответе мы получаем значение от 1,5 до 2,5, то это считается нормальным.
Если ответ менее 1, то делаем вывод, что фирма не может оплатить краткосрочные задолженности и нужно пересматривать структуру активов.
Коэффициент срочной ликвидности. Отражает возможность фирмы погасить обязательства, если возникают проблемы с реализацией товара.
Формула:
(строка 1230 + строка 1240 + строка 1250) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540)
От 0,7 до 1 в ответе – нормальный коэффициент. Но при этом крайне нежелательно, чтобы активы в основном состояли из дебиторской задолженности. Потому что часто её трудно взыскать.
Коэффициент абсолютной ликвидности. Отражает возможность фирм погасить краткосрочные пассивы с помощью финансовых средств и краткосрочной дебиторской задолженности.
Формула:
(строка 1250 + строка 1240) / (строка 1500 – строка 1530 – строка 1540).
Результат равный значению от 0,2 и выше – нормальный. Он означает, что фирма способна каждый день оплачивать около 20 процентов краткосрочных долгов с помощью свободных денег.
Для чего нужны все эти показатели? Чтобы грамотно управлять компанией и правильно распределять свободные средства по разным активам.
Потому что если компания вдруг потеряет ликвидность, то долговые обязательства вырастут, а денег на их погашение не будет.
Итак, чтобы эффективно управлять собственными финансами или предприятием, необходимо понимать структуру и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, которые вы используете. Эти знания помогут своевременно обнаружить низколиквидные или вовсе неликвидные активы и избавиться от них.
Учет ликвидности при покупке недвижимости значительно облегчит возможность ее продажи в будущем, а умение читать банковские нормативы убережет вас от вложений в неблагополучные банки.
Анализ на ликвидность выпускаемой предприятием продукции выявит неликвидные товары, исключение которых из производства повысит прибыльность и придаст устойчивость вашему предприятию на рынке. Основные знания о ликвидности полезны не только профессиональным финансистам, но и обычным гражданам.
Чистый оборотный капитал и ликвидность
Есть другие показатели, которые косвенно характеризуют ликвидность предприятия. Основной из них – это объем чистого ликвидного капитала. Необходимо оценивать его количество и сравнивать с объемом краткосрочных долгов. Если ЧОК выше, значит, при необходимости фирма сможет погасить долги без ущерба для своей производственной и сбытовой деятельности.
Кроме имеющегося капитала, на ликвидность влияет оптимальный капитал. Его особенность заключается в том, что универсального норматива не существует. Оптимальный объем собственного капитала зависит от многих факторов: масштаба производства, объема продаж и задолженности по оплатам клиентов, стажа компании на рынке. В любом случае важно не сокращать ЧОК слишком сильно, потому что это негативно влияет на ликвидность. Ведь недостаточный капитал сигнализирует о неспособности закрыть свои долги, особенно те, срок погашения которых составляет менее года.
Чистый оборотный капитал можно рассчитать по формуле:
Текущие активы — Текущие пассивы.
Что такое ликвидность простыми словами
Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.
Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.
Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.
Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.
Понятие ликвидности широко используется и на рынке ценных бумаг при инвестировании. Так, ценные бумаги различают по уровню ликвидности.
Одна из самых ликвидных ценных бумаг – облигация, особенно государственная. Поскольку ее эмитентом (т.е. тем, кто ее выпустил) является государство, уровень доверия к которому традиционно выше, чем к частным компаниям, то и риск неисполнения обязательств по ней минимален. Однако, согласно золотому правилу инвестирования, представленному выше, и доходность такой ценной бумаги будет минимальной. Более ликвидной ценной бумагой будет считаться корпоративная облигация. Ее эмитентом является частная фирма. При этом, чем ближе срок погашения облигации, тем она ликвиднее.
Акции менее ликвидны чем облигации. Среди них наиболее ликвидными являются акции крупнейших надежных компаний и банков, так называемые «голубые фишки». К ним относятся, например: Газпром, ВТБ, Сбербанк и т.д. Поскольку этим компаниям практически не грозит банкротство, то риск инвестирования в них сведен к минимуму. Однако и доходность у них минимальная. Среди акций наименее ликвидными являются акции новых компаний, которые еще не успели широко зарекомендовать себя на рынке. Так, одни из самых рискованных вложений – это инвестиции в акции венчурных фирм. Однако и доходность по ним будет существенно выше, чем от инвестирования в «голубые фишки».
Это что касается классических ценных бумаг. Однако существуют еще менее известные для России производные финансовые инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и т.д. Эти ценные бумаги менее ликвидны, поскольку риск инвестирования в них является наиболее существенным.
Таким образом, расчет показателей ликвидности важен не только на предприятии. Без этого не обойтись ни банку, ни частным инвесторам, ни даже обычному домохозяйству.
Что показывают нормативные значения
Для интерпретации полученных результатов можно использовать следующую таблицу:
|
Показатель коэффициента |
Итог расчета |
Расшифровка |
|
Общий |
≈1 |
Реализация позволит закрыть обязательства |
|
Значительно выше 1 |
Нецелесообразное использование оборотных средств |
|
|
Абсолютный |
≈0,2-0,5 |
Имеющихся ресурсов достаточно для погашения от 20-50% краткосрочных задолженностей |
|
Срочный |
≈0,7-1 |
В распоряжении фирмы находятся активы, позволяющие исполнить требования в объеме от 70 до 100% |
Ликвидность предприятия: виды, группы активов и пассивов
При оценке эффективности какого-либо предприятия показатель ликвидности считается одним из наиболее показательных.
Бухгалтерский учет предприятия – это целая наука, которая призвана помогать вести бизнес. Бухгалтерский баланс учитывает активы (материальные и нематериальные ресурсы предприятия, способные приносить прибыль) и пассивы (капитал учредителей, резервный фонд, долговые обязательства).
Для удобства градации состояния дел в фирмы (компании, организации, предприятия) принято выделять 4 группы, классифицирующие степень ликвидности его активов:
- А1 – ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения).
- А2 – активы, которые можно быстро реализовать.
- А3 – активы со сниженной степенью реализации (материально-производственные запасы).
- А4 – труднореализуемые активы (используемые в хозяйственной деятельности предприятия долгое время, нематериальные активы).
Пассивы также классифицируют по 4 группам:
- П1 – срочные долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 3 месяцев.
- П2 – краткосрочные пассивы (долговые обязательства, которые должны быть погашены в течение 1 года).
- П3 – долгосрочные пассивы (банковские кредиты на срок более 1 года).
- П4 – постоянные пассивы (собственный капитал и доходы будущих периодов).
Взаимосвязь коэффициентов ликвидности
| Элементы для расчета | Коэффициент текущей ликвидности включает в расчет | Коэффициент быстрой ликвидности включает в расчет | Коэффициент абсолютной ликвидности включает в расчет |
| Запасы | ✓ | — | — |
| Дебиторская задолженность сроком до года | ✓ | ✓ | — |
| Краткосрочные вложения | ✓ | ✓ | ✓ |
| Деньги | ✓ | ✓ | ✓ |
| Краткосрочные обязательства | ✓ | ✓ | ✓ |
| Оптимальное значение | 1,5-2,5 | 0,8-1,0 | 0,2-0,5 |
Показатели ликвидности отражают, какая доля обязательств может быть закрыта с помощью использования денег на счетах и кассе, получения денег от дебиторов, реализации запасов. Для некоторых сфер норма показателей может отличаться.
Какие товары выбирать для продажи, чтобы получать максимальную прибыль? Для каждой отрасли перечень будет отличаться, иногда довольно непредсказуемо. Довольно любопытный факт, что самый ликвидный товар в России — это одноразовый пластиковый пакет. Он сопровождает почти каждую покупку продуктов в супермаркетах, прилагается к одежде и обуви, да и к большинству других товаров. При копеечной себестоимости один пакет продаётся по цене от 3 до 10 рублей, обладая наценкой вплоть до 1000%. К тому же он не нуждается в рекламе, спрос обосновывается практической необходимостью.
Для каждой категории товаров можно определить наиболее ликвидные. Этот параметр не стабилен, он зависит от сезона и некоторых других обстоятельств. Не всегда можно однозначно определить, почему спрос резко подскочил. Например, несколько лет назад новость о неурожае гречи привела в продуктовые магазины тысячи россиян старшего поколения, которые опустошали полки с этой крупой. Удивительно, до этого гречу они покупали наравне в другими крупами, но известие о том, что скоро количество гречи в продаже уменьшится, напугало их. Продавцы успели поднять цену на 70-100%, но на даже это не снизило ликвидность гречи. Это был профицит ликвидности.
Другой пример связан с биткоинами. Самостоятельная добыча биткоинов производится с помощью мощной видеокарты. Интерес к цифровой валюте и попытка заработать на ней подняли ликвидность видеокарт. Повышенным спросом успели воспользоваться не только магазины техники, но и разнообразные интернет-продавцы. Спрос был таким высоким, что и первые, и вторые распродали запасы видеокарт, которые до этого не могли реализовать несколько лет.
Показатель демонстрирует инвестору:
- уровень инфляции;
- покупательную способность (сколько товара можно купить за эту сумму);
- экономическую ситуацию на рынке;
- в глобальном масштабе – политическую обстановку («а давайте заменим доллар китайским юанем»).
В СССР иностранная валюта внутри страны не обращалась. Ликвидность денег по отношению к доллару стремилась к нулю. Может, поэтому рубли называли деревянными.
Если показатель падает, наш человек, спасая с таким трудом нажитое, бежит:
- в банк – успеть перевести наличность в резервную валюту;
- в супермаркет – сметать продукты с полок;
- в магазины с бытовой техникой, автосалоны.
Ликвидность банка – это его возможность отвечать по своим финансовым обязательствам, говоря простыми словами, выплачивать вклады с обещанными процентами своим клиентам, а также погашать обязательные платежи. Естественно, после этого у него должны остаться средства для продолжения своей деятельности.
В зависимости от сроков выделяют следующие виды ликвидности банков:
- мгновенная;
- краткосрочная;
- среднесрочная;
- долгосрочная.
Что такое ликвидность?
Ликвидность — свойства качественного перевода различного вида имеющихся в наличии активов в деньги без ощутимых затрат их стоимости.
Денежные средства в любом виде — это наиболее ликвидные активы. Банковские краткосрочные вклады «до востребования» также входят в это понятие, поскольку владелец вклада в любой момент может его обналичить, то есть снять по первому требованию.
Легкость и скорость обмена и сделки с участием активов, учитывая их полноценную себестоимость, определяет степень его ликвидности. Ликвидностью определенных групп товаров, соответственно является скорость, полноценность и качество его продажи (сбыта) за достойную цену, не прибегая к скидкам и бонусам при продаже.
Ликвидность — это свойства активов быть быстро реализованными по стоимости, приближенной к рыночной. То есть это свойство быстро, качественно, избегая финансовых затрат и потерь, проводить различные экономические операции с активами, экономическими объектами и процессами.
Ликвидностью также называют:
-
платежеспособность поставщика/продавца, а также его возможность обеспечивать своевременные выплаты по различным долговым обязательствам;
-
свойства рынка реализовывать различные ценные бумаги или другие акции без видимого снижения его номинальной цены.
Абсолютная ликвидность — это способность налички и вкладов, предназначенных для снятия по первому требованию, непосредственно выполнять функции общепринятого способа платежей и другой роли денег.
Какие факторы влияют на ликвидность
К объективным факторам, влияющим на увеличение показателя ликвидности можно отнести:
-
получение долгосрочных кредитов;
-
инвестирование;
-
прибыль;
-
амортизационные отчисления;
-
сокращение дебиторки;
-
сокращение товарных и других запасов;
-
возврат выданных займов;
-
продажа внеоборотных активов.
Факторы, влияющие на уменьшение ликвидности:
-
погашение долгосрочных кредитов;
-
денежные выплаты;
-
убытки;
-
налог на прибыль от дооценки имеющихся активов;
-
увеличение дебиторки;
-
погашение различных краткосрочных займов;
-
инвестиции в собственные основные средства;
-
частое использование резервных фондов.
Также на ликвидность влияют и прочие факторы, например:
-
структура активов и их качество, а также скорость их трансформации в деньги;
-
источники средств по времени их погашения;
-
размер конечного финансового результата предприятия;
-
скорость движения собственных оборотных средств;
-
степень обеспечения компании оборотными средствами.
Проблемная, а тем более кризисная, ситуация при оценке ликвидности требует необходимости срочного регулирования производственной и хозяйственной деятельности, путем принятия оперативных управленческих решений.
Сегодня риски нестабильности находятся, в основном, в финансировании и рациональном использовании средств компании, вложенных в процесс.